本期觀點(diǎn)：

 

　　11月1日起東北地區(qū)將開展臨儲(chǔ)工作，截止12月10日，東北玉米臨儲(chǔ)累計(jì)收購量達(dá)3190萬噸。臨儲(chǔ)進(jìn)度較快，東北地區(qū)收購價(jià)格基本向臨儲(chǔ)價(jià)靠攏。華北地區(qū)玉米隨著天氣的好轉(zhuǎn)，深加工企業(yè)門前到貨量大幅增加，收購價(jià)格下調(diào)幅度100元/噸上下。部分地區(qū)糧開始逆流至北方港口，從目前北方港口2050玉米收購價(jià)格來看，華北玉米跌至在1850-1900元/噸有強(qiáng)勁支撐。

 

　　由于當(dāng)前淀粉開機(jī)率保持較高的水平，而下游需求隨著11月集中補(bǔ)庫后需求短期也偏弱。加上華北天氣好轉(zhuǎn)后玉米成本端下移，整體淀粉價(jià)格出現(xiàn)下跌。按照明年玉米產(chǎn)區(qū)拍賣價(jià)1800,到廠價(jià)會(huì)在1900元/噸，那么玉米淀粉的價(jià)格要在2500元/噸才能保本。而15年吉林省深加工競(jìng)拍補(bǔ)貼是150元/噸，算上補(bǔ)貼的話，吉林淀粉現(xiàn)貨價(jià)格要在2300才能保本。而目前1605盤面是2076元/噸，虧損224元/噸。

 

　　投資建議：

 

　　建議在1900以下做多c1605或者參與玉米5-9正套。做多淀粉1605來修復(fù)加工利潤(rùn)。雞蛋1605空單繼續(xù)持有，空倉者逢反彈做空。

 

　　風(fēng)險(xiǎn)提示：臨儲(chǔ)拍賣提前、競(jìng)拍補(bǔ)貼高于預(yù)期