自2016年6月下旬伊始至今，CBOT大豆期價進(jìn)行了四次炒作未來會出現(xiàn)惡劣天氣的預(yù)期，即6.27-6.30、7.8、7.12-7.13、7.18，每次美豆?jié)q幅都是很大，讓一些人產(chǎn)生天氣炒作開始的錯覺，但很快惡劣天氣被證明沒有出現(xiàn)或者出現(xiàn)的可能性下跌，美豆期價應(yīng)聲暴跌，并且經(jīng)過四次炒作之后，CBOT11月合約重心已經(jīng)下移至1000美分附近，與之對應(yīng)的是大連豆粕9月合約也逐步下移至3000元附近(如下表)。

美國農(nóng)業(yè)部發(fā)布的作物進(jìn)展周度報告顯示，截止到2016年7月17日，美國18個大豆主產(chǎn)州的大豆揚花率為59%，上周為40%，去年同期為51%，五年同期均值為49%;結(jié)莢率為18%，上周為7%，去年同期為14%，五年同期均值為13%;評級優(yōu)良的比例為71%，上周為71%，上年同期為62%，其中評級優(yōu)的比例為14%，良為57%，一般為23%，差為5%，劣為1%;上周評級優(yōu)為14%，良為57%，一般為22%，差為5%，劣為2%，從數(shù)據(jù)上看，現(xiàn)在北美產(chǎn)區(qū)是風(fēng)調(diào)雨順的，豐產(chǎn)的可能非常大。美國農(nóng)業(yè)部公布的出口檢驗數(shù)據(jù)顯示，截至2016年7月14日當(dāng)周，美國大豆出口檢驗量為367,380噸，前一周修正后為379,084噸，初值為374,016噸，基本符合市場預(yù)期。整體看，美豆期價除了炒作天氣，基本面沒什么利多的消息，而隨著時間的推移，天氣炒作的空間越來越小，因此美豆基本面暫時不支持其上漲。
南美方面，阿根廷總統(tǒng)毛里西奧·馬克里在當(dāng)選后不久便宣布，取消阿根廷玉米和小麥出口關(guān)稅，同時將大豆出口關(guān)稅從35%下修至30%，并且大豆出口關(guān)稅將每年下調(diào)5%，直至完全取消，然而上周晚些時候阿根廷《號角報》刊登報道稱，農(nóng)業(yè)部長與阿根廷政府正商討將大豆出口關(guān)稅從30%下修至25%的替代辦法，因下調(diào)關(guān)稅將影響政府稅收，總統(tǒng)毛里西奧·馬克里預(yù)計將在7月30日宣布最終決定，不管結(jié)果如何，該國大豆出口關(guān)稅下調(diào)是必然的，這會利多該國大豆出口，打壓美豆需求。
按照筆者統(tǒng)計，上周全國工廠豆粕成交總量僅40余萬噸，平均每個交易日成交僅8萬噸，進(jìn)入本周后情況更加惡劣，其中18日僅有2萬多噸的成交量，19日成交量也不足5萬噸，市場成交低迷，油廠庫存壓力進(jìn)一步增大，脹庫和移庫的風(fēng)險逐漸增加。此外，由于上周臨儲大豆拍賣成交非常好，經(jīng)過國家有關(guān)部門研究決定，2016年7月22日在國家糧食局糧食交易協(xié)調(diào)中心及聯(lián)網(wǎng)的各省(區(qū)、市)國家糧食交易中心組織開展國家臨時存儲大豆競價交易，總計拍賣國家臨時存儲大豆57.93萬噸，其中2012年產(chǎn)內(nèi)蒙古大豆15.13萬噸，遼寧大豆12.93萬噸，黑龍江大豆21.94萬噸，河南大豆7.93萬噸。臨儲大豆上市，加上最近北方暴雨連綿導(dǎo)致運輸受阻，使得本就供過于求的國內(nèi)豆粕市場進(jìn)一步承壓，利空期現(xiàn)貨價格。
農(nóng)產(chǎn)品期貨網(wǎng)分析師認(rèn)為無論是美豆還是國內(nèi)大連豆粕期貨，今年繼續(xù)向上拉升的行情已經(jīng)宣告結(jié)束，并且其快速拉升之后的副作用正在慢慢反應(yīng)出來，即需求跟不上節(jié)奏，市場下游被動跟漲，導(dǎo)致安全庫存擴(kuò)大，而當(dāng)市場行情出現(xiàn)橫盤或者下跌時下游企業(yè)開始觀望，導(dǎo)致市場走貨緩慢，工廠出貨速度慢于加工產(chǎn)能，最終導(dǎo)致脹庫和移庫出現(xiàn)，現(xiàn)貨價格便一跌再跌，簡言之豆粕市場短線看跌，中線也不看好。