5月份大連商品交易所豆粕期貨交易量幾乎較上年同期增長(zhǎng)兩倍，今年迄今為止基準(zhǔn)3個(gè)月豆粕期貨合約價(jià)格上漲40%。

　　此次上漲具備另一輪中國(guó)市場(chǎng)泡沫的所有特征。今年早些時(shí)候，隨著投資者大量涌入，中國(guó)市場(chǎng)鐵礦石等幾種大宗商品的價(jià)格飆升，此前股價(jià)大幅下挫以及政府對(duì)投資活動(dòng)的打壓令人們離開股市。中國(guó)政府打壓股市熱情的努力已促使交易員尋找新的市場(chǎng)，他們發(fā)現(xiàn)農(nóng)業(yè)市場(chǎng)風(fēng)光大好。

　　上海新紀(jì)元期貨公司(New Era Futures Co.)分析師王成強(qiáng)表示，投資者對(duì)農(nóng)產(chǎn)品期貨的興趣顯然在上升，其中豆粕和菜籽粕吸引的投資總額最高。

　　大連商品交易所去年通過對(duì)豆粕期貨日內(nèi)交易提供手續(xù)費(fèi)優(yōu)惠來鼓舞投資者興趣。5月份大連商品交易所豆粕期貨成交額約為2,500億美元。根據(jù)美國(guó)農(nóng)業(yè)部的數(shù)據(jù)，這相當(dāng)于約6億噸的豆粕合約，為中國(guó)一年豆粕實(shí)際消耗量的九倍。

　　在有關(guān)南美大豆作物減少的消息傳出后，出于對(duì)投機(jī)性交易增加的擔(dān)憂，大連商品交易所于上個(gè)月取消了該手續(xù)費(fèi)優(yōu)惠，以防市場(chǎng)出現(xiàn)過熱短線交易。

　　然而上述措施并沒有奏效。九月交割的豆粕期貨合約在從6月2日開始的六個(gè)交易日內(nèi)飆升了15%。

　　豆粕價(jià)格急升還受到了大豆價(jià)格本身大漲的推動(dòng)。交易員擔(dān)心，厄爾尼諾現(xiàn)象(El Nino)造成的暴雨已對(duì)主要生產(chǎn)國(guó)之一阿根廷的大豆作物造成破壞。美國(guó)農(nóng)業(yè)部上周在一份備受關(guān)注的報(bào)告中稱，到2017年8月份，全球大豆庫存將減少8.3%。

　　不過，豆粕交易的明顯升溫顯示出中國(guó)大宗商品市場(chǎng)令人矚目的崛起。大連商品交易所是中國(guó)最大的商品期貨交易市場(chǎng)，上市交易的有鐵礦石、玉米和雞蛋等16個(gè)期貨品種。根據(jù)行業(yè)組織美國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)(Futures Industry Association，簡(jiǎn)稱FIA)的數(shù)據(jù)，按成交量計(jì)算，大連商品交易所目前為全球第八大期貨交易所。

　　盡管大連商品交易所試圖為市場(chǎng)降溫，但一些人士預(yù)計(jì)，鑒于全球供應(yīng)較為緊缺，豆粕價(jià)格將居高不下。豬肉價(jià)格高企正導(dǎo)致中國(guó)市場(chǎng)豬的存欄數(shù)量及該市場(chǎng)所需的飼料量急劇增長(zhǎng)。

　　與此同時(shí)，中國(guó)政府今年年初宣布取消玉米臨時(shí)收儲(chǔ)政策，該決定最終可能令豆粕價(jià)格嚴(yán)重受壓。此舉導(dǎo)致玉米價(jià)格走低。如果玉米價(jià)格持續(xù)低迷，那么更多的中國(guó)農(nóng)民將轉(zhuǎn)種大豆，從而有助于提高國(guó)內(nèi)供應(yīng)量。